赢博网址·教育新政应接不暇 视死填平“8.10”深坑?

赢博网址,教育行业真要变天了。

智通财经了解到,继2月13日国务院印发《国家职业教育改革实施方案》后,近日国务院又印发了《中国教育现代化2035》以及《加快推进教育现代化实施方案(2018-2022年)》两个文件,政策势头非常猛,令行业参与者已经应接不暇了。

实际上,上述新印发的两个文件延续了之前已经印发的文件。就之前的文件而言,如8月10日的修订版《民促法》的送审稿,11月15日的《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》,1月22日的《关于开展城镇小区配套幼儿园治理工作的通知》以及2月13日,国务院印发《国家职业教育改革实施方案》。

一连串的政策表明国家对教育板块的高重视程度,而上述文件主要包括学前教育、基础教育以及高等教育三大板块的发展规划,势必对相对应的参与者产生一定的影响。

智通财经曾在2019年2月11日及15日分别出了《行业巨变初现,红黄蓝(RYB.US)更名谋出路》和《职教改革政策红利再现,港股教育股谁可逆袭?》的两份报告,谈到学前教育的国进民退以及职业教育的民办发展机会。实际上,在新引发的两份文件也重点提及学前教育和职业教育这两大板块内容。

《中国教育现代化2035》提到以农村为重点提升学前教育普及水平,大力发展公办园,加快发展普惠性民办幼儿园,以及分类建设一批世界一流高等学校,持续推动地方本科高等学校转型发展,加快发展现代职业教育,不断优化职业教育结构与布局。

而《加快推进教育现代化实施方案(2018-2022年)》提到推进学前教育普及普惠发展,深化职业教育产教融合,推动教育教学改革与产业转型升级衔接配套,大力推进产教融合、校企合作,开展国家产教融合建设试点。此外,该实施方案还提及施中西部教育振兴发展计划。

就学前教育板块,发展空间受阻,对于整个行业来说是个业绩雷点,红黄蓝作为幼教龙头欲谋出路,收购新加坡学前教育机构,计划变更名字,可见影响之大。博骏教育(01758)幼教收入占比近三成,未来的业绩影响也较大。此外,宇华教育(06169)和天立教育(01773)也有幼教板块,但收入占比较小,影响较小。

就高等教育而言,职业教育受热捧,而由于国情因素,民办高等教育基本都扮演着职业教育的角色,势必都响应政策号召,加快校企合作,而由于政策的扶持,在财务上会有一定的帮助,另外在学费以及招生上也会带来一定的正面影响。中教控股(00839)作为民办高教龙头最先受益。

此外,新高教(02001)科培教育(01890)在单个学校学生人数上占比优势,比如科培教育旗下的广东理工学院在2018/2019学年学生人数达36860人,为港股上市高教中学生人数最多的学校,而且该学校和多家企业建立了合作关系,符合政策路线,有望国家计划重点培养的50所高水平高等职业学校名单之内。

综上而言,国家出台一连串的教育政策,意味着之前发布的具体细分政策的落实要加快了,而利好及利空板块也将提前反应在这些参与者的财务报表上,学前教育发展受到政策压制,而高等教育则相反,由于政策大力扶持,将会有不错的财务表现。

就资本市场而言,根据富途牛牛教育板块分类,2018年下半年教育股指数跌去了40%,2019年1月份跟随着大盘反弹,反弹了25%,目前的行业估值PE为27倍,大部分优势个股估值较行业偏低,如科培教育PE为23倍,新高教PE为21倍,具有较高的值博率。